月: 2023年3月

昨日は、USDJPYが上昇し、昨年12月以来の水準となる137円台の局面がありました。前日は調整局面にあったUSDですが、再び強さが目立ってくるようになりました。しかし、全般には小動きに推移しており、ボラティリティも急激に低下しています。収束の度合いを強めてきており、次の発散に向けてエネルギーをため込んでいる局面と考えています。

通貨相関からは、前日に大きく動いたNZDの強さが継続し、USDの強さも目立っています。JPYの弱さは継続していることから、クロス円に注目しています。日銀の金融政策に当面の変更が予想されないことから、JPY売りに安心感が伝わっているようにも思われます。しかし、3月は日本企業の決算期が集中するため、レパトリエーション（決算に向けて外貨を円に換えること）の想定外の円高に備えておく必要があると思います。

本日は、東京都区部の消費者物価指数に注目です。全国の消費者物価指数の先行指標となるため、日銀の金融政策への影響を注視していきたいと思います。また、米国のISM非製造業景況指数にも注目です。サービス業の労働環境が逼迫している状況にあるので、水曜日に発表された同製造業景況指数以上に注目が集まっています。来週の雇用統計の数字とともに、3月22日に予定されている次回のFOMCにむけた金融政策の方向性を決定させる重要な要因になると考えています。このところ、FRB高官の発言が相次いでいます。次回のFOMCを前に11日から始まるブラックアウト（金融政策の発言禁止）期間を前に踏み込んだ発言が続いています。個々の発言に反応するようになっているため、注意しておきたいと思います。

昨日発表されたISM製造業景況指数は、事前予想を下回り4か月連続で50割れとなりました。しかし、項目別でみた「価格」が大きく上昇し、インフレ圧力の強さを確認する結果となりました。長く調整を続けてきたNZDが反発してきました。また、EURがインフレ警戒から堅調な展開が続いています。NZD関連通貨以外は全般に、小動きの推移となっています。

通貨相関からは、JPYの弱さが継続しています。下位足では、USD・CADの弱さが目立つようになりました。上位足と下位足の方向感に違いがあるため、通貨選択の難しい局面になってきました。現状では、見送り姿勢を強めています。

本日は、ＥＵの消費者物価指数に注目しています。インフレ警戒の度合いを確認し、足元のEURの動きが加速するのか反転するのか注意したいと思います。米国の雇用統計が来週になっている関係もあり、様子見の週になっています。動き出しを待ちたいと思います。

昨日は、2月最終日となり、小動きに推移しました。2月月間では、クロス円が上昇し、ドルストレート通貨の下落が目立ちました。日々の変動は高まってきているものの、方向感を決定づけるまでには到らない展開が続いています。一部の通貨で確認できたトレンドはすぐに否定する動きがみられるなど、市場全般の気迷い状態から脱するのが難しい状況にあります。

通貨相関からは、USD・EUR・GBPの強さとJPYの弱さが目立つことから、クロス円が堅調です。しかし、前回高値付近を前に失速する動きがみられます。JPYとともにマイナー通貨の弱さも継続しています。JPYを除くメジャー通貨の買い、JPYとマイナー通貨の売りの組み合わせで通貨選択をしていきたいと思います。

本日は、米国のISM製造業景況指数に注目です。米国においては、2月は雇用統計に始まり、好調な経済指標の発表が続きました。これを受けて、金融引き締めの長期化観測からUSDが堅調な展開となりましたが、ここ数日に発表された重要度は低いとされる指標ですが、景気減速を示す内容のものとなりました。重要度の高いISM製造業景況指数においても景気減速を示す内容であるとUSDは大きく変動する可能性が高まります。その他、午前中に、オーストラリアの消費者物価指数とGDP、中国のPMIが発表されます。AUDの値動きに注意したいと思います。