今日の環境分析 2024年3月19日
昨日は、火曜日から続く主要国の金融政策発表を前に、様子見気分が強まりました。ボラティリティは低水準になり、ほとんどの通貨ペアが横ばいになりました。フォローしている21通貨ペア中、前日比で±0.1％以上の変動があったのはわずか4通貨ペアにとどまりました。火曜日からの大きな材料を前に様子見と判断していましたが、想定以上に見送り姿勢が強く現れました。
通貨相関からは、前日とほとんど変わらない状況にあります。USD・CADの強さ、AUD・NZDの弱さが継続しています。EUR・GBPは、下位足で中立的な位置づけですが、上位足では２強状態にあるので継続的に注目しています。JPY・AUDに関しては、政策金利の発表・総裁会見を待ってから判断していきたいと思います。通貨を特定せず、個別通貨ペアの値動きから通貨選択をしたいと思います。
強い通貨： USD・EUR・GBP
弱い通貨： AUD・NZD
日足 ： GBP＞EUR＞JPY＞AUD＞USD＞CAD＞NZD
４時間足 ： USD＞CAD＞GBP＞EUR＞JPY＞AUD＞NZD
本日は、日本銀行の金融政策が発表されます。主要国の中央銀行の金融政策は発表時間が固定されていますが、日銀の金融政策の発表時間は昼頃とあるだけで特定されていません。このため、政策変更のない時は正午ごろ、変更があるときは遅くなる傾向にあります。市場のコンセンサスの多くはマイナス金利の解除とみており12時半頃の発表になると思われますが、事前情報の浸透度合いから考えると想定外に早い時間の発表の可能性もあります。マイナス金利解除に加え、イールドカーブ・コントロールの撤廃やETF購入方針の修正も想定されています。こうした方針変更は実質的には日銀がすでに実行している内容なので、サプライズは低いと思われます。金融政策自体よりも、15時半からの日銀総裁の記者会見における発言に重要性が高まっています。日銀総裁が、今後の利上げ方針にどこまで言及するのかに注目しています。可能性は低いですが、内容次第で市場インパクトは非常に大きなものになることが想定されます。
また、12時半にはオーストラリアの政策金利の発表が予定されています。こちらは据え置きと見込まれますが、日銀の発表と同時間帯に重要な金融政策が発表される異例の出来事になりそうです。AUDJPYの動きには注意したいと思います。そのほか、カナダの消費者物価指数にも注目したいと思います。明日にFOMCの発表を控えていることから、USDを中心に動きにくい状況にあります。しかしJPYに関しては、年度末のレパトリエーションの動きから想定外の円高の可能性は否定できないので警戒しておきたいと思います。