今日の環境分析 2024年1月31日
昨日、EU圏のGDPが発表されました。マイナス成長と予想されていましたがゼロ成長となり、景気後退は回避することができました。しかし、欧州経済の停滞が続いていることから、ECBの早期利下げ観測が強まっています。米国の雇用動態調査（JOLTS求人）は予想に反して上昇し、米国金利の上昇を招きUSDは上昇しました。しかし、本日のFOMCを前に様子見姿勢が根強く、大きな動きにはつながりませんでした。
通貨相関からは、メジャー通貨の弱さ、マイナー通貨の強さが目立ちます。ECBは早期利下げ観測が強まり、明日金融政策が発表されるBOEにおいても利下げ期待が高まっています。FOMCにおいても利下げ姿勢への転換時期を模索する動きが強まっていることから、金利を意識した強弱感が明確になりつつあります。基調的に弱さの目立つEURを軸に通貨選択をしたいと思います。USD・GBPは金融政策の発表を待ちたいと考えています。
強い通貨：CAD・AUD・NZD
弱い通貨：EUR・GBP・（USD）
日足 ： GBP＞USD＞CAD＞EUR＞NZD＞AUD＞JPY
４時間足 ： CAD＞AUD＞NZD＞JPY＞USD・GBP・EUR
本日は、FOMCが最大の注目材料となります。政策金利の変更はないと想定されており、声明文やFRB議長の発言に注目が集まっています。追加的な利上げの可能性を示唆した表現が薄まるのか、利下げ開始時期に言及するのか、金融政策の転換を確認できる内容が市場では期待されています。このため、FOMCを前に様子見姿勢が強まるものと思われます。また、ドイツ・オーストラリアの消費者物価指数やカナダのGDP、ADP全米雇用報告にも注目です。本日は、月末であることからポジション調整の動きにも警戒したいと思います。