Mark's Trade

今日の環境分析 2024年5月8日

　昨日発表されたオーストラリアの政策金利は、据え置きとなりました。今後の利上げを排除しないとコメントしていますが、予想以上に利上げ期待が強かった模様で、一時的に失望売りの動きが見られました。2回の円買い介入で安値152円まで下落したあと、足元は円安の方向に向かっています。値幅を判断するテクニカル指標として使われるフィボナッチ比率では、1段目の起点となる160円に対して38.2％、2段目の起点の158円に対して50％の戻り水準になるのが155円になります。目先の上値目標として意識したいと思います。

　通貨相関からは、再び、JPY の弱さが目立つ展開になりました。AUD・NZDは堅調な動きを継続し、EURも相対的な強さを維持しています。GBP・CADの弱さも継続しています。JPYの強弱感の変動がUSDの相対的な位置に影響しており、USDJPYの動きが全体の強弱感を決定しているようにも思われます。AUD・NZDの買い、GBP・CADの売りに注目していますが、膠着状態の中では強弱感をそのまま通貨選択に結び付けるのが難しい状況にあります。多くの通貨ペアが収束の動きを強めており、発散に向けた準備段階にあると思われます。発散の動きを確認するのを待ちたいと思います。

　強い通貨：　AUD・NZD・EUR
　弱い通貨：　GBP・CAD・JPY

　日足　　　：　AUD＞NZD＞EUR＞USD＞GBP＞CAD＞JPY
　４時間足　：　NZD＞AUD＞EUR＞USD＞GBP＞CAD＞JPY

　本日は、重要な経済指標の発表はありません。FRB高官の発言が複数予定されているのにとどまります。市場は膠着状態に陥っていることから、様子見の姿勢を強めると思われます。市場インパクトのない状況にあるため、大きな値動きは期待しづらい状況にあります。明日の英国の政策金利は据え置き見通しですが、思惑的なGBPの動きがあれば警戒したいと思います。

今日の環境分析 2024年5月7日

　昨日は、日本と英国が祝日であったため、米国雇用統計明けの週明けでしたが、小動きに推移しました。ボラティリティは大きく低下しました。クロス円は上昇しましたが、介入後の下落トレンドにおける調整の動きにとどまっています。本邦企業がゴールデンウィークで動いていないことも小幅の調整にすんでいる模様です。休日明けの本日から、本邦企業のドル手当ての動きがどこまで出てくるのか注目されています。
　先週の為替介入は、絶妙のタイミングでした。USDJPYが160円に乗せたのを確認し日本が祝日の流動性が低い時に第一弾の介入が行われ、じりじりと158円まで戻した翌々日のFOMCの発表後に流動性が低下するタイミングで第2弾が介入が行われました。チャート面からみても、高値を切り下げることを意識した良い介入だったと思われます。しかし、為替介入にはIMFのルールがあります。6か月以内に3回の介入とされ、1回の介入は３営業日以内とされています。4月29日と5月1日の介入は1回とされます。10月末まで残り2回の介入機会が残されています。このため、この先は安易に介入するのは困難であると思われるため、再び、160円に乗せるまでは介入の可能性は低いと考えています。

　通貨相関からは、下位足で強弱感は前日と変わらずでした。下位足でのUSDの弱さやJPYの強さは継続しています。AUD・NZDの強さは継続しており、USDにつれたCADやEUR・GBPの弱さが継続しています。JPY・AUDの買い、EUR・GBPの売りを軸に通貨選択をしたいと思います。ただし、AUDは本日政策金利の発表があるため、ボラティリティが高まることが想定されます。

　強い通貨：　JPY・AUD・NZD
　弱い通貨：　GBP・CAD・USD

　日足　　　：　USD＞AUD＞CAD＞NZD＞EUR＞GBP＞JPY
　４時間足　：　JPY＞AUD＞NZD＞EUR＞CAD＞GBP＞USD

　本日は、オーストラリアの政策金利に注目です。据え置き継続と見通されていますが、消費者物価指数の高止まりを受けて、一部に利上げの見方が出てきています。声明文やBOA総裁の発言内容にタカ派的な要素があれば、AUDの上昇が加速する可能性があるため警戒が必要です。オーストラリアの政策金利の発表前に、小売売上高が発表されます。個人消費の動向に注目しています。内容次第では政策金利の発表前に動き出すことが想定されるため、注意したいと思います。

今日の環境分析 2024年5月6日

　週末金曜日に発表された米国の雇用統計では、非農業部門雇用者数は17.5万人と市場予想の24.3万人から大きく下回り、失業率も3.9％と3.8％予想から悪化しました。市場では大きなサプライズとして反応し、USDJPYは一時151円台にまで下落する局面がありましたが、すぐに買い戻す動きがみられました。その後に発表されたISM非製造業景況指数は、49.4と市場予想の52.0を下回るとともに、景気の分岐点とされる50を下回りました。好調と言われていた米国経済に陰りが見えてきているように思われます。FOMCを受けて早期利下げ観測は大幅に後退していましたが、再び、利下げ時期の前倒しが意識されるようになってきたことで、USDは軟調な展開となりました。

　通貨相関からも、USDの弱さを確認することができます。週末の動きを受けて、USDは下位足で最弱通貨になりました。USDにつれてCADの弱さも目立っています。対して、JPYの反発の動きが継続し、介入に伴う円高方向への転換が成功しているように思われます。AUD・NZDも堅調な展開を継続しており、相対的にEUR・GBPの弱さを確認する結果となっています。なかでもGBPの弱さが気になります。GBP・USDの売り、JPY・AUDの買いを軸に通貨選択をしたいと思います。ただし、本日は英国が祝日のため、GBPの動きには注意しておきたいと思います。

　強い通貨：　JPY・AUD・NZD
　弱い通貨：　GBP・CAD・USD

　日足　　　：　AUD＞USD＞NZD＞JPY＞CAD＞GBP＞EUR
　４時間足　：　JPY＞AUD＞NZD＞EUR＞CAD＞GBP＞USD

　今週は、火曜日のオーストラリアと木曜日の英国の政策金利に注目です。金融政策に変更があるのか、利下げ開始時期に言及するのかに注意したいと思います。その他、火曜日のオーストラリアの小売売上高、木曜日の日銀の主な意見公表、金曜日の英国のGDPとカナダの失業率に注目です。また、週を通して米国FRB高官の発言が相次ぎます。米国の経済指標は15日の消費者物価指数まで市場インパクトの強い指標はないため、週末の雇用統計やISMの数字をみた後の高官発言は市場に影響を与える可能性があるため警戒しておきたいと思います。
　本日は、日本と英国は祝日で金融市場は休場です。週末の雇用統計の結果を受けた円高への動きが継続するのか注目しています。欧州時間まで流動性は低下すると思われますが、その分、想定外にボラティリティが高まる可能性があるので警戒したいと思います。

今日の環境分析 2024年5月3日

　昨日は、早朝の円買い介入を受けて急速に円高に振れ、揺り戻しの動きがあったものの、円高方向への動きが継続しました。多くのクロス円通貨では、日足ベースで売り買いの分岐点と判断する20日移動平均線を割り込む水準にまで下落し、週足ベースでも長く続いた上昇トレンドから調整局面入りが確認できます。クロス円以外でも日足の方向感が変化する通貨ペアが複数みられました。しかし、多くの通貨ペアがトレンドを確認するまでには到っていません。明確なトレンドの発生が待たれる状況にあります。

　通貨相関からは、再度の円買い介入を受けて、下位足でのJPYの強さが継続しています。USDの堅調さも続いていることから、USDJPYを除くクロス円通貨の下落が目立つ結果となっています。AUD対NZD、USD対CAD、EUR対GBPの強弱感が強まっています。前者の通貨の買い、後者の通貨の売りを軸とした通貨選択をしたいと思います。JPYは介入警戒を背景に強さが持続すると思われますが、戻り売りの動きにも警戒しておきたいと思います。JPYはきわめて異例のボラティリティの高さになっているため、手掛けにくい状況にあります。

　強い通貨：　JPY・USD
　弱い通貨：　NZD・CAD

　日足　　　：　USD＞AUD＞CAD＞NZD＞GBP＞EUR＞JPY
　４時間足　：　JPY＞USD＞EUR・AUD＞GBP・CAD＞NZD

　本日は、米国の雇用統計が最大の注目材料です。今週発表された労働統計では、ADP全米雇用報告や新規失業保険申請件数が堅調であった一方、JOLTS求人数では悪化するなどマチマチな状況にありました。そうした中、米国株式市場ではJOLTS求人数の悪化に敏感に反応しました。この流れを受けると、雇用環境の変化に警戒する動きが強まっていると思われます。本日の雇用統計で良好な結果であれば、USD高の動きになると思われますが、円買い介入への警戒感から上値は限定的と思われます。逆に、悪化するようだとUSD安の動きが加速することが想定されます。円買い介入が断続的に入っている今週において、本日の雇用統計の結果を受けての動きが今後の大きな流れを作り出すことが想定されます。本日の雇用統計とその後の値動きには警戒です。また、雇用統計から1時間半後に米国のISM非製造業景況指数が発表されます。これも重要度の高い経済指標となるため、雇用統計と合わせて値動きには注意しておきたいと思います。日本は、本日と月曜日が祝日で金融市場は休場です。JPYの流動性が低下している時期だけに、介入を含めた思惑的な動きには警戒したいと思います。

今日の環境分析 2024年5月2日

　日本時間未明に発表されたFOMCの政策金利は、6会合連続の据え置きとなりました。声明文やFRB議長の会見では、市場予想ほどにタカ派の動きは見られず、ハト派的な内容となりました。総裁会見では、追加利上げの可能性は低いと否定したものの、早期の利下げは難しいと発言しました。今後の方針はデータ次第との姿勢に変化はなく、週末の雇用統計への注目度が一段と高まりました。FOMCの前に発表されたISM製造業景況指数は、2か月ぶりに50割れの49.4となり、市場予想の50.1を下回り、ドル安の動きが出ていました。こうした一連の動きの後、早朝に急速な円高の動きがみられました。USDJPYは、昨日の158円手前付近から153円台まで下落し、その後155円台まで反発しています。5円近い下落となったことから、円買い介入の可能性が高いと思われます。

　通貨相関からは、早朝のJPYの反転を受けて、下位足でのJPYの強さが際立ちました。日足以上の足では最弱通貨に位置しているものの、断続的な介入への警戒感からJPYの方向感は変化したと思われます。GBP の強さが継続し、EUR・USDとともに相対的には堅調な動きを見せています。一方でマイナー通貨の弱さが目立つ結果となり、強弱感が鮮明になりつつあります。GBP・EURの買いを軸に通貨選択をしたいと思います。

　強い通貨：　JPY・GBP
　弱い通貨：　NZD・CAD

　日足　　　：　USD＞GBP＞AUD＞EUR＞CAD＞NZD＞JPY
　４時間足　：　JPY＞GBP＞EUR＞USD＞AUD＞NZD＞CAD

　本日は、日本銀行の金融政策決定会合の議事要旨が公表されます。これは、金融政策を変更した3月分のため、その内容に注目です。また、カナダとオーストラリアの貿易収支が発表されますが、大きな影響はないと考えています。本日は、FOMCの結果を消化する動きと、明日の米国の雇用統計の発表を控えた様子見の動きが交錯するものと思われます。再び、方向感を判断するのが難しい局面になってきたため、個々の通貨ペアの動きに注意していきたいと思います。

今日の環境分析 2024年5月1日

　昨日は、ユーロ圏の消費者物価指数では市場予想通りになり、6月の利下げ観測を強める結果となりました。ユーロ圏のGDPでは3期ぶりのプラス成長となりました。景況感が持ち直すとともにインフレの鈍化を確認することになりました。市場全般では、前日の大きなボラティリティから低下し、平均的な水準に戻ってきました。個別通貨の方向感が持続するのか様子見の状況にあります。

　通貨相関からは、再び、USDの強さが確認できるようになってきました。対して、JPY・NZD・CADの弱さが目立っています。USDJPYは為替介入後から再び戻りを見せています。160円を大きなフシと示したため、今後は160円手前での介入が想定されます。このため、クロス円に関してはトレードしずらい局面が続いています。USD対CADとJPY、GBP対EUR、AUD対NZDと、関係の深い通貨同士の強弱関係が鮮明になっています。強い通貨群と弱い通貨群の組み合わせで通貨選択をしたいと思います。

　強い通貨：　USD・GBP・AUD
　弱い通貨：　JPY・NZD・CAD

　日足　　　：　USD＞AUD＞GBP＞EUR＞CAD＞NZD＞JPY
　４時間足　：　USD＞GBP＞AUD＞EUR＞CAD＞NZD＞JPY

　本日は、米国の重要な経済指標が複数発表されます。最大の注目は、FOMC政策金利の発表と、その後に行われるFRB議長の記者会見です。金融政策自体に変更はないと思われますが、声明文や総裁会見において、今後の利下げ方針にどの程度言及するのかが焦点になっています。6月からの早期利下げ観測があった年初に対し、足元の米国経済の状況から年内の利下げ観測は大幅に後退しています。この状況をどのような表現をするのか、注意して確認したいと思います。内容次第でUSDは大きく動く可能性があるため、警戒が必要です。その前に発表されるISM製造業景況指数でもUSDは反応すると思われるので、方向性と強さに注目しています。また、ADP全米雇用報告とJOLTS求人数が発表されます。金曜日の雇用統計の発表を前に、労働環境の確認するために重要な指標になります。本日は、経済指標の発表時間の値動きに警戒しておきたいと思います。