投稿者: Mark's Trade

今日の環境分析 2024年4月5日

　昨日発表された米国の新規失業保険申請件数は、前週比1.1万人増加の22.1万人と市場予想の21.4万人を上回る悪化となりました。ミネアポリス連銀総裁は「今年利下げしない可能性も」と発言するなど、FRB高官のタカ派の強気発言が目立っています。米国の利下げ開始時期に不透明要因が増してきています。日銀総裁はインタビューの中で「夏から秋にかけて春闘の結果が物価に反映されていく中で、物価上昇率の目標2％達成の確度が高まる」と発言し、利上げ判断は夏から秋になることを示唆しました。一方で、過度な円安進行で経済・物価に影響を与える場合は利上げ判断の材料になるとも発言しています。足元の円安牽制のようにも思われます。AUDJPYが100円を突破するなどクロス円通貨は3月高値水準にまで上昇しましたが、その後、USDの反落で下落しています。

　通貨相関からは、日足と4時間足の強弱感は逆の状況にあります。USDは日足最強・4時間足最弱になるなど、下位足で調整・反発の動きを強めています。足元の動きが上位足に波及してくるのか注目したいと思います。AUD・NZDが強く、USD・CADが弱いのが目立ちます。EUR・GBPは相対的に中立の位置づけになっています。雇用統計を前にUSDは様子見姿勢を強めると思われ、方向感のつかみにくい状況にあります。通貨を特定せず、個別の通貨ペアの値動きで判断したいと思います。

　強い通貨：　AUD・NZD
　弱い通貨：　JPY・USD・CAD

　日足　　　：　USD＞CAD＞AUD＞EUR＞GBP＞NZD＞JPY
　４時間足　：　AUD＞NZD＞EUR＞GBP＞JPY＞CAD＞USD

　本日は、米国の雇用統計が最大の注目材料となります。内容次第でUSDは大きく動く可能性があるので警戒したいと思います。好調な内容だった場合、152円を超える可能性があり、その場合の介入に警戒したいと思います。同時刻にはカナダの失業率も発表されるのでCADの動きにも注意したいと思います。また、本日もFRB高官の発言が複数予定されています。雇用統計の発表後のタイミングとなるため、発言内容に注目したいと思います。
　なお、来週からオセアニアは冬時間に入ります。1時間後ろ倒しになるので注意が必要です。

今日の環境分析 2024年4月4日

　昨日は、米国の経済指標を反映した動きとなりました。ADP全米雇用報告は市場予想を上回り、ドル高の動きを強めました。その後に発表されたISM非製造業景況指数は、市場予想を下回る51.4となり、ドルが停滞する結果となりました。前月悪化し懸念されたISMの雇用指数は若干の上昇となりました。労働統計はともに強い結果になっていることから、明日の雇用統計への警戒が一段と高まってきました。FRB議長は「利下げを急がない」と発言し、年内3回の利下げ見通しに変化はないものと判断されました。しかし、このところの好調な経済指標の結果をみると、年内の利下げ回数が2回以下になる可能性が高まってきました。日米間の金利差は高止まりすることになるので、USDJPYの介入を警戒した不自然な動きはいずれ修正される可能性があることを注意しておきたいと思います。ユーロ圏の3月の消費者物価指数は前年同月比+2.4％と3か月連続で伸び率が縮小しました。市場では横ばいと予想されていたため、インフレの鈍化を確認できる結果となり、ECBの利下げ観測を強めることになりそうです。USDJPYは円買い介入を警戒し、152円を頭に押さえられています。その他のクロス円は上昇していることから、USDJPYの不自然な値動きにもみてとれます。

　通貨相関から、そのことが説明できます。JPYの弱さが再び強まり、USDも下位足で弱さが顕著となりました。CADはUSDに連動して弱くなりました。その他の通貨は堅調な動きをみせていることから、円安・ドル安の動きとなりました。JPY・USDの売りを軸に通貨選択をしたいと思います。

　強い通貨：　AUD・NZD
　弱い通貨：　JPY・USD・CAD

　日足　　　：　USD＞CAD＞AUD＞EUR＞GBP＞JPY＞NZD
　４時間足　：　AUD＞NZD＞EUR＞GBP＞CAD＞USD>JPY

　本日は、ECB理事会の議事要旨公表や米国の新規失業保険申請件数に注目ですが、サプライズの内容でない限り、明日の米国の雇用統計を前に様子見姿勢を強めることになると思います。USDJPYを除くクロス円で円安の動きが続いています。前回高値までは値幅がありますが、USDJPYが高止まりしている間はこれらクロス円通貨の上値追いの動きが続くことが想定されます。円買い介入に警戒しつつも値動きに注目しておきたいと思います。また、本日もFRB高官の発言が複数予定されています。米国における利下げ観測に変化があるのか注目しています。

今日の環境分析 2024年4月3日

　昨日は、イースター明けで実質的な期初となりましたが、大きな動きは見られませんでした。USDの強さが継続しているものの目先反発の動きとなりました。USDJPYは151円台後半まで進みましたが、152円を前に円買い介入を警戒した動きが頭の重たさにつながりました。

　通貨相関からは、USDの強さが継続しています。USDと連動していたCADに調整の動きが見られ、AUDに戻りの強さを確認することができます。JPYも堅調な展開にあると思われます。一方、EUR・GBPの弱さが継続しています。USD・AUDの買い、EUR・GBPの売りを軸に通貨選択をしたいと思います。

　強い通貨：　USD・CAD・JPY
　弱い通貨：　NZD・EUR・GBP

　日足　　　：　USD＞CAD＞AUD＞EUR＞GBP＞JPY＞NZD
　４時間足　：　USD＞AUD＞JPY＞NZD＞CAD＞EUR＞GBP

　本日は、米国のISM非製造業景況指数に注目です。月曜日の製造業景況指数は予想外の景気分岐点となる50を上回りましたが、非製造業ではすでに50超えの水準が続いています。前月の52.6からどの程度の変化があるのか、前月悪化した雇用指数にも注目したいと思います。今週末の雇用統計を前に、労働統計が相次ぎます。上記雇用指数のほかにも、ADP全米雇用報告が発表されるので、注意しておきたいと思います。また、ユーロ圏の消費者物価指数にも注目しています。インフレ鎮静化を確認できるのかがポイントとなります。さらに、FRB議長をはじめFRB高官の発言が相次ぎます。好調な米国経済を確認できる現状で、利下げ開始時期に言及するのか注目しています。

今日の環境分析 2024年4月2日

　欧州は今週から夏時間入りしていますが、昨日はイースターマンデーだったため、本日からが実質的な夏時間になります。昨日発表された米国のISM製造業景況指数は、2022年9月以来の50超えと市場予想をも上回り、早期利下げ観測が後退しました。前週末のPCEデフレーターの結果と合わせて金利が上昇し、USDが堅調な展開となりました。

　通貨相関からは、USD・JPYの強さが継続しています。ファンダメンタルの強さを背景にUSDの買いを軸に通貨選択をしたいと思います。

　強い通貨：　CAD・USD・JPY
　弱い通貨：　NZD・EUR・GBP

　日足　　　：　CAD＞USD＞AUD＞JPY＞EUR＞GBP＞NZD
　４時間足　：　CAD＞USD＞JPY＞AUD＞GBP・NZD＞EUR

　本日は、ドイツの消費者物価指数に注目です。ECBの早期利下げ観測が強まっているなかで、ドイツのインフレ鎮静化を確認することができるのかに注意したいと思います。FRB高官の発言が多く予定されており、足元の好調な経済指標をうけて6月利下げ観測に変化が生じているのか発言内容には注意したいと思います。USDJPYは円買い介入を警戒し、USDJPYは高値圏で推移しています。高値を抜けていくのか、他のクロス円通貨と同じような動きになるのか注目しています。

今日の環境分析 2024年4月1日

　週末金曜日に発表された米国のPCEデフレーターは、事前予想通りの結果となりサプライズはありませんでした。FRB議長は、利下げを急ぐ必要はないと発言しました。こうした材料がありましたが、グッドフライデーの祝日で日本以外は金融市場は休場となったため、ボラティリティは低水準となり小動きに推移しました。

　通貨相関からは、CADの強さが継続し、USD・JPYも強く、強い通貨群に変化はありません。同様に、NZD・AUDなどの弱い通貨群にも変化がありません。米国では利下げ観測が遠のく一方、欧州圏では利下げ圧力が強まってきています。このため、EUR・GBPの売り、USD・JPYの買いを軸に通貨選択をしたいと思います。

　強い通貨：　CAD・USD・JPY
　弱い通貨：　NZD・EUR・AUD

　日足　　　：　CAD＞AUS＞USD＞JPY＞GBP＞EUR＞NZD
　４時間足　：　CAD＞JPY＞USD＞GBP＞AUD＞EUR＞NZD

　今週は、月曜日に日銀短観と米国のISM製造業景況指数、火曜日にドイツの消費者物価指数、水曜日にＥＵの消費者物価指数と米国のＩＳＭ非製造業景況指数、金曜日に米国の雇用統計が注目です。月曜日の欧州時間まではイースター連休にあるため閑散な展開が想定されます。日本では年度代わりになるため、クロス円の動きには注意しておきたいと思います。
　本日は、日銀短観と市場が再開される米国のＩＳＭ製造業景況指数に注目しています。特に、ISM製造業景況指数の発表には警戒したいと思います。
　USDJPYは152円台では円買い介入があるとの思惑で、上値が押さえられたレンジの動きが1週間続いています。今日からは期変わりの新規ポジション構築の動きが想定され、多くの通貨ペアが収束の動きを強めているだけにいつ動き出してもおかしくありません。もし円安ドル高になり152円台で円買い介入がない場合には、一気に155円を目指した動きが強まることも想定しておく必要があるかもしれません。逆に円高方向に動くようだと147円台までの急速な円高が想定されます。どちらにせよ、今週は収束から発散の動きを強めると考えるため、動き出しに警戒したいと思います。